Искусственные водопады из чего только не делают. Чаще используют либо натуральные камень или искусственный. Это смотря какой бюджет на такую работу заложен.

Вроде есть какой-то строительный материал, из которого чуть ли не целые скалы делают. Я был в одном бассейне и там им он был отделан. Я думаю, водопад из него тоже сделать можно.

Я думаю, вы видели бассейн, который отделан архитектурным бетоном. Вот из него и делают и скалы, и просто искусственные камни, которые по внешнему виду мало чем отличаются от настоящих. Выглядит в любом случае очень натурально. Заказать искусственный водопад из архитектурного бетона можете вот здесь http://viimiracula.ru/services/artificial-waterfalls/